Изначально Государственное казначейство планировало привлечь на этой неделе 8 000 млрд донгов. В аукционе участвовали 10 организаций, а общий объём заявок достиг 17 600 млрд донгов. В тот же день эмитент добавил к аукциону ещё 4 000 млрд донгов, после чего заявки снова значительно превысили предложение.
В итоге Государственное казначейство успешно привлекло 12 000 млрд донгов под доходность 4,43% годовых, это самый высокий уровень с 2023 года.
Это уже третий случай за последний месяц, когда 10-летние государственные облигации оказались распроданы на первичном рынке. По словам экспертов, этот срок считается базовым на кривой доходности во Вьетнаме. На большинстве развитых рынков доходность 10-летних облигаций отражает долгосрочные ожидания по инфляции и макроэкономическому росту.
Десятилетний срок также считают компромиссом между эмитентом и инвесторами. Для эмитента он позволяет привлечь большой объём средств и продлить срок погашения долга. Для держателей облигаций доходность 10-летних бумаг стала привлекательнее после недавнего роста, а риск остаётся ниже, чем у бумаг со сроком 15, 20 и 30 лет.
По данным Ассоциации рынка облигаций Вьетнама (VBMA), в прошлом месяце на 10-летние бумаги пришлось почти 62% объёма выигранных заявок, или более 41 500 млрд донгов. Государственному казначейству не удалось привлечь средства через облигации со сроком 15 лет.
Государственные облигации являются долговыми ценными бумагами, которые Министерство финансов выпускает для привлечения средств в бюджет или на конкретные государственные программы и проекты.
С начала года Государственное казначейство, подчинённое Министерству финансов, привлекло 316 000 млрд донгов, или 63% от годовой цели. На следующей неделе эмитент планирует выставить на торги облигации на 17 000 млрд донгов, причём на 10-летний срок придётся более половины этой суммы.
«До конца года доходность государственных облигаций на внутреннем рынке, вероятно, будет постепенно расти, но колебания, скорее всего, окажутся слабее, чем на мировом рынке», сказала Ли Тхи Хьен, руководитель отдела старшего анализа розничного клиентского блока компании по ценным бумагам Yuanta Vietnam (YSVN).
На вторичном рынке объём зарегистрированных государственных облигаций на конец сентября достиг 2,81 квадриллиона донгов, увеличившись на 2% по сравнению с предыдущим месяцем. В среднем за одну сессию переходили из рук в руки облигации на сумму более 21 700 млрд донгов, при этом доля иностранных инвесторов составляла 2,5%.
Фыонг Донг
Источники: VnExpress
